8000亿市值被抹去！英伟达的AI帝国为何突然摇摇欲坠？

文字|财华网11月25日电（以下指美国东部时间）谷歌（Googl.us）、亚马逊（AMZN.US）、博通（Avgo.us）等科技股多数上涨，但“算力霸主”英伟达（NVDA.US）在科技板块却表现完全相反。数据显示，英伟达股价11月25日低开，盘中跌幅达7%。虽有所反弹，但仍收跌2.59%，最新市值为4.32万亿美元。与10月29日的峰值相比，近一个月来英伟达市值已回撤逾8000亿美元，呈现近期疲态。 TPU，挑战Nvidia现状？说起英伟达这两年在AI浪潮中的走红，总是让人想起那些在淘金热期间悄悄卖掉pala的创业者。当全世界都在为人工智能的美好前景而疯狂时，这家芯片巨头却悄然站在了产业链的顶端，成为最理智、最聪明的“工具提供商”。年初，从硅谷科技巨头到中国互联网新贵，谁获得最多的nvidia芯片似乎就掌握了未来的钥匙。在不可思议的星光氛围下，英伟达当年市值一度突破5万亿美元，成为全球第一家市值突破5万亿美元的公司。然而，自古以来，英伟达的AI帝国牢不可破，挑战者和觊觎者也不少。 10月，估值排名全球第一的AI独角兽公司Anthropic承诺以数百亿美元的价格部署和租赁多达100万个谷歌TPU（张量处理单元），构建专用计算集群。 Anthropic指出，TPU的成本和能源性能是推动其扩大采用的重要因素。此时英伟达股价从高点回落，全都是因为TPU。近日，有媒体报道据报道，科技巨头之一的meta（meta.us）正在考虑从2027年开始在数据中心部署谷歌的TPU（张量处理单元），合作价值将达到数十亿美元。 2026年还可能通过谷歌云租赁TPU资源。有消息称，谷歌此前仅通过其云平台向外部客户提供TPU算力租赁服务。此时这家米企获得了在本地部署客户的授权，这是该公司商业模式的重要拓展，并进一步强化了作为nvidia替代品的市场定位。谷歌云高管认为，如果TPU进一步打开市场，预计将至少占英伟达每年数百亿美元数据中心收入的10%。这一预测主要基于TPU在生成式AI推理等特定场景下的优势，但仍需打破诸多行业壁垒例如生态兼容性。资料显示，TPU（张量处理单元）是谷歌自主研发的AI专用集成芯片，主要用于加速机器学习模型的训练和推理。中泰证券的一份研究报告显示，自2016年谷歌正式推出第一代TPU以来，每一代TPU系统都在不断提升系统的性能、可扩展性和效率。 2025年4月发布的TPU V7实现了9216颗芯片的集群构建能力，完成了重大技术跨越。谷歌在 Hot Chips 2025 上宣布，TPU V7 的每瓦性能相比上一代 V6E（Trillium）有了大幅提升。一位谷歌前高管表示：“对于特定的应用场景，TPU每美元可以提供比GPU高1.4倍的性能。”这并不是 NVIDIA 面临的唯一重大挑战。谷歌正在与 Broadcom 合作开发 TPU V7P，这是一款针对训练场景优化的 vative 版本。计划于2026年推出，将逐步取代现有的TPU V6E（Trillium）。值得注意的是，谷歌在美国当地时间11月18日推出了Gemini 3模型，以诸多出色的表现直接震惊了AI行业。 Gemini 3模型在Google TPU集群下训练，间接证明了TPU系列产品的技术可靠性。总的来说，虽然NVIDIA的GPU仍然占据大部分算力市场，但Gemini 3模型的成功充分证明了谷歌TPU的实力和可靠性，谷歌正在通过扩展本地部署模型和加强场景适配能力来积极推广TPU产品。它已经赢得了Anthropic、Meta等主要AI厂商的青睐。对于高度依赖数据中心业务的NVIDIA来说，TPU的发展在一定程度上对NVIDIA构成了威胁Nvidia还回应了谷歌对TPU在GPU地位上的挑战。 NVIDIA官方指出，其技术仍然领先业界一代，也是唯一可以运行所有人工智能（AI）模型、可以应用于所有计算场景的平台。对“AI泡沫”的担忧依然存在，英伟达再次面临压力。在人人忧心忡忡的美国股市，华尔街精英对“AI泡沫”越来越担心，这在一定程度上打压了包括nvidia在内的AI概念股持续看涨的情绪。美国知名做空者迈克尔·伯里（Michael Burry）发表文章，重申看空英伟达的立场。据了解，迈克尔·B在题为《泡沫的关键迹象：供给方贪婪》的文章中，将美国目前的人工智能（AI）描述为“一个巨大的愚蠢”，并点名英伟达，以表明他预计泡沫将来临。在AI行业A.AI会爆发。需要指出的是，新披露的13F文件显示，Peter Thiel、桥水、瑞银等机构的资金纷纷减仓甚至清仓nvidia，一时引发热议。不过，也有不少人对最近流行的“AI泡沫”论持反对意见。其中，英伟达的黄仁勋表示：“关于人工智能泡沫有很多说法。但从我们的角度来看，情况完全不同。英伟达已经准备好在人工智能的每个阶段取得成功，从预训练、训练后到推理。”阿里巴巴（Baba.uS）首席执行官吴永明在2025年11月25日的财报电话会议上也明确表示：“未来三年不太可能出现人工智能泡沫，并强调人工智能资源将长期供不应求。”总体而言，虽然NVIDIA近期发布的最新财报显示，令人印象深刻的是，它未能抵消坏消息的影响。其短期股价较为弱势，后续走势仍值得关注。 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由NetE用户HAO上传发布，该平台为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。